REGARDING CORRECTION OF GUIDELINES OF PRIMARY DEALERS’ OBLIGATIONS IN PRIMARY AUCTIONS. REF: FRTMD CIRCULAR LETTER NO. 02 DATED 25.06.2007.

সরকারী ট্রেজারী বিল ও বন্ডের ইস্যৃ পরবর্তী ক্রয়-বিক্রয়ের প্রাইমারী ডিলার নিয়োগ সংক্রান্ত বাংলাদেশ ব্যাংক থেকে প্রেরিত FRTMD CIRCULAR NO. 06 DATED 29.07.2003 এর প্রতি আপনাদের দৃষ্টি আকর্ষণ করা যাচ্ছে।

উক্ত পরিপত্রের সাথে সংযোজিত Guidelines for enlistment and operations of Primary Dealers in Government securities এর C (i) অনুচ্ছেদে নির্ধারিত প্রাইমারী ডিলারদের দায়িত্ব হিসাবে সরকারী সিকিউরিটিজ (ট্রেজারী বিল ও ট্রেজারী বন্ড) এর প্রাইমারী অকশনে underwrite করার বিধান রাখা হয়েছে। একই Guidelines এ সরকার থেকে কমিশন (underwriting commission) ও বাংলাদেশ ব্যাংক থেকে রিপো আকারে তারল্য সহায়তা (liquidity support) প্রাপ্ত হওয়ার নির্দেশনা প্রদান করা হয়েছে। সেন্ডোরী বন্ড মার্কেটকে অধিকতর সক্রিয় করার লক্ষ্যে উক্ত Guidelines এ নির্দেশিত প্রাইমারী ডিলারদের Underwriting Obligation পরিপালন এবং এতদসংক্রান্ত সুবিধাদি ( কমিশন ও তারল্য সহায়তা) প্রদানের বিষয়ে প্রাসঙ্গিক বিধিবিধান সুনির্দিষ্ট করা হয়েছে যা এতদসংগে সংযুক্ত করা হলো (পরিশিষ্ট – ১)।

২। উল্লিখিত বিধিবিধান আগামী ০১.০৭.২০০৭ তারিখ থেকে কার্যকর হবে।

উল্লেখ্য, বাংলাদেশ ব্যাংকের সাথে চলতি হিসাব পরিচালনাকারী সকল ব্যাংক ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানের (প্রাইমারী ডিলারসহ) জন্য ট্রেজারী বিল ও ট্রেজারী বন্ডের প্রাইমারী অকশনে অংশগ্রহনের ব্যবস্থা যথারীতি বহাল থাকবে।

FRTMD CIRCULAR NO. 06 DATED 29.07.2003 এর অন্যান্য নির্দেশনা অপরিবর্তিত থাকবে।

(পরিশিষ্ট – ১)

Primary Dealers’ Obligations in Primary Auctions

  1. Underwriting Commitments
  2. For the financial year 2007-2008, the underwriting amount and the underwriting fees are as follows: –
  3. Each PD Bank and non-bank PD shall underwrite a minimum of 12% and 4% of the auction amount respectively until further notice.
  4. PDs will be paid underwriting commission at a rate as may be determined by the government from time to time.
  5. The eligibility for commission to a PD will be independent of its performance in the primary auction, with the following exceptions: –
  6. In the event that the primary auction is cancelled, or all the bids are rejected by the Auction Committee, no underwriting commission will be payable to PDs, for that primary auction.
  7. In the event that BB decides not to devolve on PDs according to their underwriting commitments, in part or in full, and thereby devolves that amount on itself, no underwriting commission will be payable on such amount.
  8. Bidding Commitments

In the primary auction, each PD will place bid(s) at least for a minimum amount equal to its underwriting obligation.

  1. Development on PDs at Primary Auctions
  2. In the event that bids for the notified amount are not received in the primary auction, or the Auction Committee decides to accept an amount less than the notified amount in the primary auction, the remaining amount will devolve on the Primary Dealers.
  3. The maximum amount that can be devolve on a PD will be equal to its underwriting obligation (Annex 1, Table 1) less the amount of its successful bids in the primary auction (Annex 1, Table 5, Col.3). Suppose a PD’s underwriting obligation is BDT 30,.00 crore. In the primary auction, if its bids for a total amount of BDT 27.00 crore is accepted, then the maximum amount that can devolve on the PD is BDT 3.00 crore (30.00 minus 27.00). This is termed as Devolvement Obligation (DO) (Annex 1, Table 5, Col.4).

iii. In case of all PDS, the devolvement on each PD will be in proportion to its share in the total DO (Annex 1, Table 5, Col.5 and 6).

  1. All devolvement on PDs will be at the cut-off yield, i.e., the yield of the last bid that is being accepted in the competitive auction.

(Appendix 1.2)

05 (five) Nos of Tables not reproduced

(Appendix 1.2)

Liquidity Support Facility

Primary Dealers shall be eligible for the following Scheme of Liquidity Support from Bangladesh Bank.

(i) PDs will be eligible to avail of collateralized liquidity support from BB in the form of Repos. Only marketable Government securities (Treasury Bills and BGTBs) will be the eligible collateral for this purpose.

(ii) Liquidity support can be availed of against the Government securities held over and above (a) the minimum SLR requirement of a PD and (b) the minimum stock of BDT 24.00 crore prescribed for a PD Bank and BDT 8.00 crore for the non-bank PD.

(iii) Liquidity support will be available on an overnight basis.

(iv) PDs will be eligible to avail assured normal Liquidity Support under following terms and conditions: –

  1. A PD can avail assured normal liquidity support for an amount not exceeding the amount of Treasury Bills and BGTBs devolved on the PD in primary auctions after adjustment of the devolved amount for the shortfall in SLR and minimum stock, if any for a period not exceeding one month at a stretch.
  2. Rate of interest will be either 200 basis points over the reverse repo rate or prevailing repo rate whichever is lower.

(v) In order to be eligible for liquidity support a PD must engage itself in the trading of Government securities.

Source: https://www.bb.org.bd/mediaroom/circulars/frtmd/jun252007frtmdl02.pdf

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *